高盛:永利澳门(01128)季绩略逊预期 维持“中澳门永利皇宫- 皇宫官网- 娱乐城 2025性”评级
发布时间:2026-02-16
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  理论上,经调整贵宾厅赢率回复至水平3.1%至3.4%(2025年第四季实际为2.94%),其EBITDA将更符合预期,并大致按季平稳于2.87亿美元,对比2025年第三季为2.85亿美元。该行表示,博彩量增加大致被成本上升所抵销,日均营运开支按季上升4%至285万美元,主要由于美食广场馥乐庭(Gourmet Pavilion)整季营运及临近年底季节性市场推广活动增加。推广优惠亦按季上升16%,占总博彩收益17.9%,对比2025年第二季及第三季分别为17.6%及15.2%,主要由于博彩收益组合转向贵宾厅领域,其转码数按季急增43%,而中场博彩收益则因赢率(19.6%)低于过去数季的20%至22%而按季下跌1%。

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